Инвестор, соучредитель хедж-фонда из Москвы, делится секретом, как предсказывать рост российских акций.
Все компании можно распределить по двум параметрам:
A) Рост бизнеса по натуральным показателям;
B) Заинтересованность в повышении капитализации — владеет ли менеджмент акциями, какие дивиденды платят и т.п.
Если расставить эти компании на оси координат (на фото), то можно объединить их в 4 квадрата. Будут компании, которые:
- Растут и заинтересованы в повышении капитализации — Яндекс, Фосагро, Полюс;
- Не растут, но заинтересованы в повышении капитализации — Лукойл, Алроса, МТС;
- Растут, но не заинтересованы в повышении капитализации — Газпром, Аэрофлот, ВТБ;
- Не растут и не заинтересованы в повышении капитализации — Сургут, Ростелеком, ФСК ЕЭС.
Главный секрет: капитализация растёт, когда компания перемещается вправо и вверх, в сторону роста и заинтересованности в капитализации. А падает, наоборот, при перемещении влево и вниз. Задача инвестора — раньше других выявить, когда произойдут такие изменения.
Например, Фосагро долгое время вкладывала в дальнейший рост и перемещалась вверх по квадранту. Сейчас менеджмент начал движение вправо, увеличивая дивиденды. То же относится к Новатэку и Сберу в 2017 году.
Сургутнефтегаз находится в левом нижнем квадрате, и вряд ли станет растущей компанией. Но сейчас инвесторы надеются, что Сургут займется своей капитализацией. Потенциал в виду огромного запаса кэша для этого есть.